婚禮行業(yè)其實是一個快消費行業(yè)，其升級快、決策快、變化快、競爭快。而細拆分解婚禮產(chǎn)業(yè)鏈，“人”是第一位。

本文轉(zhuǎn)自： 諸海濱新三板研究，諸海濱

全篇第一人稱闡述

六大視角再看婚禮行業(yè)&花嫁麗舍

在之前的深度報告《花嫁麗舍：異地復(fù)制落地，一站式婚禮獨角獸初現(xiàn)》和《花嫁麗舍：乘勢而興謀勢而動，入局京城恰逢其時》中，我們對于新三板婚嫁行業(yè)第一股花嫁麗舍進行詳盡的描述。

目前，婚嫁消費升級持續(xù)推進，花嫁麗舍作為一站式婚禮會所的領(lǐng)軍者也實現(xiàn)了上海、北京和南京三地的擴張再造。

對于婚禮行業(yè)&花嫁麗舍，我們的觀點是：

1）婚禮行業(yè)其實是一個快消費行業(yè)-升級快、決策快、變化快、競爭快；

2）細拆分解婚禮產(chǎn)業(yè)鏈，“人”是第一位；

3）婚禮行業(yè)其實具備高壁壘和高門檻，花嫁麗舍已經(jīng)建立起自己的品牌優(yōu)勢。

婚嫁風(fēng)向標(biāo)：結(jié)婚行業(yè)是低頻+快消費行業(yè)

體驗消費+缺乏理性決策基礎(chǔ)，結(jié)婚行業(yè)“快速決策+理性成交”顯露，本質(zhì)上是快決策行業(yè)。

根據(jù)美團點評《2017結(jié)婚行業(yè)情報數(shù)據(jù)》，結(jié)婚用戶中80-90后占比達到94%，90后占據(jù)半壁江山，創(chuàng)意化、多元化需求顛覆婚慶慣例。

一方面高端定制受熱捧，90、95為品質(zhì)婚禮買單，追求更加精致的服務(wù)與體驗，如伴手禮（2018年夏季上?；椴?；

另一方面70%新人備婚花費超過1年收入、34%新人婚慶價格在3萬以上，7%的新人花費10萬以上（婚禮紀(jì)數(shù)據(jù)），婚慶追求個性化和定制化，如偏好購買婚紗。

婚嫁消費逐步推進，行業(yè)空間值得期待，根據(jù)結(jié)婚產(chǎn)業(yè)觀察發(fā)布的《2018中國結(jié)婚產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，其中2017年產(chǎn)生結(jié)婚消費的（含往年登記在今年辦婚禮），大約在800萬對左右；根據(jù)百合網(wǎng)《2017中國人婚禮狀況調(diào)研報告》，每對新人婚禮的平均開銷為7.6萬元，簡單估算，狹義上2017年婚嫁市場規(guī)模約為6080億人民幣（800萬*7.6萬）。

謀勢啟示錄-天時地利人和，提速模式啟動

伴隨著行業(yè)高景氣度（天時）、異地復(fù)制模式成熟（地利）、先發(fā)+品牌優(yōu)勢（人和），公司占盡天時地利人和，此次入局南京更是意義重大，提速模式啟動。

天時（行業(yè)景氣度）：一站式婚慶公司由于具備婚宴產(chǎn)業(yè)鏈上的整合作用而享有的成本優(yōu)勢，面臨較好的發(fā)展機會。伴隨幸福產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，諸多公司布局婚禮會所業(yè)務(wù)。

地利（入局南京）：南京2017年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入居第6位（國家統(tǒng)計局），消費意愿和消費能力可觀；我們狹義估計2017年婚慶市場規(guī)模約為80-90億元（婚禮紀(jì)，南京民政局）。且目前個性化婚慶正在逐漸盛行；再加上南京地區(qū)目前婚禮會所發(fā)展整體處于初級階段（22家，占比6%，來源：到喜啦），婚禮會所概念尚未普及。

人和（品牌+渠道）：如同海底撈可拆解為服務(wù)造就高翻臺率+產(chǎn)業(yè)鏈布局構(gòu)建高毛利率+成本端控費，花嫁麗舍同樣可以拆分為高毛利率+高翻臺率（預(yù)訂率）。其中公司運營經(jīng)驗豐富和品牌優(yōu)勢明顯，在運營端、選址、定位等方面優(yōu)勢明顯，先發(fā)優(yōu)勢疊加品牌優(yōu)勢構(gòu)筑強大的客戶基礎(chǔ)。

花嫁大事記：三地布局，守護幸福

花嫁麗舍是我國第一批發(fā)展起來的婚慶會所，前身為花嫁喜鋪，在上?；閼c行業(yè)已經(jīng)發(fā)展近20年，于2011年開始切入婚慶會所行業(yè)。目前，公司成功布局上海、北京和南京三地。

1）上海地區(qū)：目前6家店在運營（長風(fēng)店已停止運營），成功占據(jù)上海地區(qū)一站式婚禮高地，品牌和口碑雙豐收；

2）北京：2家新店已于2017年營業(yè)，2017年全年共執(zhí)行八百多場婚禮，異地管理與營運的模式不斷提升；

3）南京：2017年11月公司和南京南泰國際展覽中心有限公司簽訂場館租賃合同，投資設(shè)立子公司正式進軍南京市場，2018年5月已正式開業(yè)。根據(jù)公司規(guī)劃（2017年報），公司計劃在2018 年力爭在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再確定 1-2 家新會所并開始項目籌建。隨著各大會所進入成熟運營階段，2018、2019年業(yè)績有望釋放。

風(fēng)險提示：結(jié)婚人口有下降趨勢；復(fù)制速度不達預(yù)期

【報告原文】

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